快手向港交所提交IPO申请,为什么营收只有8个亿?

2022-08-10 08:31:11

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昨日,快手向港交所递交IPO申请,拟集资50亿美元(约合390亿港元),目标估值500亿美元,计划于今年一季度上市。明年。

同时,招股书还公布了近三年的财务数据。估计大家都读过很多遍数据了。我简单算一下:快手2020年上半年营收253亿元,2017年达到253亿元,2019年营收分别为83亿元、203亿元、391亿元。这样一来,全年超过500亿元也不是什么大问题。

快手2019年,其销售及营销费用为99亿元。2020年上半年,其销售及营销费用达到1.37.1亿元,同比增长超过354%。然而,今年上半年,快手亏损了63亿元。

2017年至2019年,快手直播业务收入分别为79亿元、186亿元和314亿元。2020年前六个月,快手的直播业务收入达到173亿元。

2020年上半年,快手网络营销服务收入达到72亿元,同比增长222.5%。快手2020年上半年电商GMV达到1096亿元,2018年达到9660万元,2019年达到596亿元。今年2500亿的目标应该没有问题,这意味着电商商业 GMV 增长了 319%。

然而,2020年上半年,快手电商业务的营业收入仅为8.1亿元。快手电商日活跃用户数超1亿,快手平台活跃商户数超100万,快手用户月均复购率超60%。2020年上半年,快手日活跃3.2亿,增长较为缓慢,月活跃7.76亿,已经相当高了。日活跃度代表平台用户的粘性,月度活跃度代表整体用户规模。快手用户的使用时间是85分钟,将近一个半小时。

罗列了快手的基本数据之后,相信大家对这个热门平台的情况有了一些了解。外界已经有很多分析文章,不再赘述,挑几个关键数据,结合电商,和大家聊聊。

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快手电商GMV近1100亿,为什么收入只有8亿?从快手的收入结构来看,直播、商业化、电商是其主要收入来源。

直播就是各种打赏的收入,和主播的分成;商业化是广告业务;电商是直播带货的业务,或者说是各种电商服务。快手上半年营收253亿,电商营收只有8.9亿,简直可以忽略不计。这笔钱可能勉强够网费,但是,快手电商直播是全球第二大直播电商平台(最大的是淘宝直播),我觉得收入与实力不符。

快手电商用户日活1亿,半年下单1096亿,只为快手贡献了8亿。变现率0.73%,有点太低了,现在对比阿里2020财年变现率7.8%(营收5097亿,6.5万亿GMV) , 差 10 倍。

不过,其实这应该是金融统计的问题。阿里的收入包括广告和佣金,以及零售收入;但快手电子商务收入只是佣金或服务费。广告算作商业收入,主播的打赏也算作直播收入。比如明星在直播间带货,除了卖货的收入,通常还会有打赏的收入。对于快手来说,卖货的部分是电商的GMV,但是打赏的收入算作直播收入。

更何况,主播为了卖货,还会在平台上投放广告快手电商,也为商业化做贡献。所以,电商是快手整个业务的基础,对于直播收入和商业化非常重要。不要仅仅因为你的收入低,就认为快手电子商务没有未来。不过,快手电商目前的收入确实并不亮眼。一是因为快手过于关注工业电商,整体客单价过低,品牌方对快手有需求。但很难开始。投放品牌广告,在匹配度上,也需要磨合和机会;投放有效的广告,他们很难在快手上开设自己的账号,因为快手过于强调个人设置,对于品牌个性来说,还是很难融入。品牌在快手上的账号和店铺并没有太多的操作逻辑可以沉淀。对于一个企业来说,如果不能创造稳定,就很难拿出预算和人才来投资。

当年,为了让传统企业开店,淘宝也用了几年的时间去劝导,重建天猫商城,并辅以双十一,让品牌方得以上线。. 京东也打了很多硬仗,投资了很多基础设施,才让品牌放心入驻。快手目前商户数只有100万,快手的店铺系统还在完善中。说服品牌商和商家进来是一个漫长的过程,除了准备好基础设施外,还需要和阿里一样的基础设施。教育能力强,京东打硬仗的能力。好在快手电商的增长趋势不错,而且内部感觉不像遇到了天花板。增长趋势还在,机会还是很多的。

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快手3亿日活跃用户,维持了半年多,但营销支出同比增长354%,往年盈利,但亏损超过60亿今年上半年。直播短视频领域竞争激烈。如果不为用户增长花钱,用户规模肯定会下降;花钱买增长,用户规模不会增加。这是一个问题,这意味着您遇到了瓶颈。

直播短视频领域归根结底是内容赛道,主要依靠内容带动用户增长。在当前投入大幅增加的情况下快手电商,日活跃用户很难增长,这意味着内容带来的增长已经走到了尽头,尤其是月活跃用户。在日活跃两倍以上的情况下,表示用户不认识你,但无需每天登录你的平台。

当然,这是内容平台的特点。新鲜度过去后,内容平台的活跃度会下降,但好的内容之后,它会再次增加。因此,快手抖音这些内容平台不同于阿里巴巴京东等电商平台。电子商务平台统计月度和年度活跃用户。抖音快手更关注日活跃用户,电商平台月活跃用户高于年用户,但抖音快手的日活跃用户却相差甚远低于月活跃用户。在这种情况下,当广告和内容不能增加用户增长时,就需要其他手段,比如并购,比如多终端或者品牌重塑。阿里巴巴京东等很多大厂在用户增长上都遇到了瓶颈,但后来都是通过剥离或者开辟新业务,最终让用户保持增长。最典型的例子是支付宝反馈给淘宝,将线下流量甩给淘宝。

同时,对于阿里和京东来说,可以通过下沉市场来获取用户。对于快手来说,它们是下沉市场的代名词。快手 一二线市场和下沉市场用户占比非常接近中国人口的实际结构,人口结构不存在潜在差异。因此,几乎没有办法以低价获得新用户。获得更多客户的唯一途径是通过品牌重塑、并购和拆分多个终端。目前的单一客户模式太难突破了。

平台多元化获取用户的能力是平台生命力的关键指标。接下来,直播短视频的竞争会更加激烈,让我们看看快手如何突围。不过话说回来,虽然 快手 有隐忧,但它的潜力更大。尤其是500亿美元的市值,还是很香的。你看,持有快手股票的员工人均拥有500万。好羡慕他们的真名!