快手IPO招股书:存在感很低的手电商为什么能成功?

2022-09-13 08:31:43

不久前,快手提交了IPO招股书,计划在香港上市。

快手招股书中的各项数据都很亮眼,营收从2017年的83亿上升到2019年的391亿。但最吸引我的还是电商数据。今年上半年,电子商务交易额达到1096亿元。

快手IPO备案前后,接受《经济观察报》、《时代财经》等媒体采访,对电子商务交易量的快速增长感到惊讶。要知道,快手于2018年开始电商业务,当年商品交易总额9660万元,两年增长1000多倍。

我保守地预测,快手今年仅电子商务业务的交易额就将超过2000亿元。这是一个可怕的数字。 “阿里直到2010年才实现2000亿的交易额。”

一直以来,很多朋友都认为快手是一家“做短视频”或者“做直播”的公司,其电商业务一直存在“低存在感” ,这其实是一种片面的认知。过去几年,我的主要工作是走访农村,做大量的互联网报道。走访中,深深感受到快手的电商属性在下沉市场中得到消费者的广泛认可,越来越多的年轻人将快手作为主要的电商购物渠道。 ​​​​

虽然我只是一个第三方行业观察者,但我觉得我对快手电子商务比大多数人更有发言权。这几年,为了研究快手电子商务和下沉市场的互联网发展现状,我走访了几十个县市,行程超过10万公里。研究对象包括县级互联网电子商务服务中心、农村农业合作社、乡镇企业、扶贫创新园区、互联网巨头在农村的店面等。

今天,结合我对各地的走访,谈谈为什么“存在感低”的快手电商能够成功,为什么可以创造一个新的快手 .

快手电商崛起的基础:下沉市场的“三道”正在经历

快手电子商务有多火?半年1096亿元的数据可能不够直观。举几个我走访并关注的案例。

山西有个网红县林县,7万人玩快手,还举办了快手培训班。为农村农产品电子商务开辟了道路;今年4月,我又做了一件事,挨家挨户挨家挨户地“检查”互联网的发展。我了解到,新时代很多农村网民甚至把快手作为首选的购物渠道;阿迪达斯首次在快手平台与快手主播李玄卓合作,开展直播“推货”。销售额突破210万,累计售出1万多件。其中,600多双阿迪达斯经典贝壳鞋在短短5秒内售出。

快手为什么电子商务如此流行?当然,原因还包括快手人才、资源、流量、资金的优势,以及通过直播赋能。但除了这些众所周知的因素之外,还有一个原因是下沉市场的“三条路”正在经历,而主要依靠下沉市场发力电商的快手吃掉了"三种方式" "完美的奖励。

这里提到的三个路径是:道路、网络和大脑路径。

①道路:交通物流逐步完善,非山区乡镇快递可送货上门。即使在贫困县镇,平川地区的乡村快递也可以送到配送中心(村长家、食堂、电商服务站等),甚至可以送货上门。我去过的县下乡镇都建立了电商服务网站,品牌包括供销阿家、乐存淘等。

②网络:4G终端和4G网络的普及。这几年走访了叮当、赤城、代县、蓝县、临县等几十个贫困地区,即使在山区,4G也能流畅接入,当地农民几百元就能买到4G手机。 4G信号的覆盖意味着农民可以通过互联网平台进行网上购物和上游农产品。

③脑路:随着移动互联网和社交网络的发展,下沉市场的互联网意识和新经济消费意识被充分唤醒。在下沉市场中,除了微信,最重要的三大互联网服务是电商、游戏和短视频。这些互联网服务在低端市场的普及,打开了村民的心扉快手电商,农民通过互联网上网和消费的比例显着提高。走访农村时,常能看到田里的农民,用快手直播。

所以,在一定程度上,像快手电子商务这样的服务可以在短期内崛起,这要归功于这个伟大的时代。这些成就的背后,有赖于中国社会主义制度的优越性,有赖于集体努力成就大业。

快手电商交易量与收入的反差之谜:放水养鱼,扩大生态

快手电子商务半年交易额达1096亿元,令人瞩目。 快手 钱包会有多少收入?根据招股书,电子商务、网络游戏、增值服务等综合计入“其他收入”,2020年上半年“其他收入”约为8.1亿元,仅占总收入的 3.2%。也就是说,快手1000亿交易的收入还不到8.1亿。

快手电商业务的交易量巨大,为什么整个业务版图的收入却这么少?是不是因为快手电商的收入能力不好?我认为恰恰相反,交易量和收入差距如此之大,说明了快手电商背后的价值:把利润给产业链上的广大合作伙伴,宁愿牺牲自己兴趣!

电商的低收入也从一个侧面证明了快手在电商交易中所占的比例很小,这也证明了更多的商家和消费者从快手中受益。其实对于现在的快手来说,想通过电商赚快钱,随时都可以,但是现在的快手并不急着通过电商赚钱,更多的是放水养鱼的心态会让生态做大。

有很多数据和行动可以用来证明快手生态的决心。今年6月,电商快手宣布与京东达成合作,推出双百亿补贴。不久前,快手推出了116购物狂欢节。 10月31日至11月11日的“快手116购物狂欢节”期间,快手电商持续大手笔对中小企业进行现金补贴。

熟悉这个行业的人都知道,其他电商巨头,补贴的主要对象是头部品牌和巨头公司,而中小腰部公司获得的红利其实很少。而快手长期坚持普惠政策,不会让流量、资源、资金集中到顶级玩家和顶级网红身上,而是分配给更多普通机构、个人、企业。一些差异化但尽可能精确的流量和资金。

所以我们看到,很多没有背景和资源的公司首先想到的是快手进行在线直播快手电商,而不是其他高冷的电商公司。之前,我参观了一家小型农业企业。他们出品的烤红枣包,通过快手平台,测试直播+电商模式,7分钟卖出2600单,半仓待发货。包裹堆积如山。这在其他平台上是难以想象的成就。

快手电商在资本市场的想象:创造一个新的快手

虽然目前快手电子商务在整个快手的收入中占比很小,但在近期接受媒体采访时,我多次表示快手电子商务将创建一个新的 快手 视图。

这个观点应该在资本市场的高度讨论。对于资本市场来说,是否会看好快手这家公司,标准不取决于快手现在能做多大,而是取决于这家企业的发展速度,取决于“是否这家企业有发展的天花板”。

很明显,快手尤其是快手的电商业务还远远没有看到增长的天花板。从我的采访和分析来看,快手在下沉市场潜力巨大。两年1000倍增长的背后,只是快手电商爆发的开始。我什至有预感,用不了多久,快手将成为中国第四个年在线交易额超过万亿元的电子商务平台。

快手资本市场的估值也取决于与交易对手的比较抖音。貌似抖音6亿日活跃用户高于快手,但快手有先发优势,历史积累更深,快手电商和短视频已经开始相互合作的价值不容忽视。

还需要强调的是,快手背后有腾讯的支持和赋能,这是对手所欠缺的。众所周知,腾讯是快手的核心大股东,除了资金外,已经给予快手很多支持。未来,腾讯的资源和价值可以进一步发挥。

快手商业之外的社会价值也是资本看重的一个因素。 快手“源头好货”+“直播电商”的模式,成为各县市地方特产上传互联网的主要抓手,间接带动数百万新增创造“六稳”。 “六保”工作的落实也提供了坚实的注脚。